В октябре 1911 группа участников первой выставки «Бубнового валета» (Петр Кончаловский, Александр Куприн, Илья Машков и Василий Рождественский) обратилась к городским властям Москвы за разрешением учредить Общество художников «Бубновый валет», целью которого ставилось «распространение современных понятий по вопросам изобразительных искусств». Устав общества был утвержден 1 ноября 1911.

Членами-учредителями стали Петр Кончаловский, А. В. Куприн, И. И. Машков и В. В. Рождественский. Председателем правления был избран Петр Кончаловский (в 1916 году его сменил Александр Куприн), секретарем — Илья Машков, казначеем — Александр Куприн, членом правления — Василий Рождественский. Впоследствии в правление входили также Аристарх Лентулов (с 1912 года, сразу же по возвращении из годичной поездки в Париж и Италию), Роберт Фальк и М. С. Родионов.

К концу первого года общество насчитывало 20 действительных членов и 50 членов-соревнователей (экспонентов). Его почетными членами были избраны коллекционер и меценат Сергей Щукин и Василий Суриков..